تمهيد
النسبة هي عبارة عن تعبير بسيط لعدد ما منسوب إلى عدد آخر وحتى تعتبر النسب مؤشرات ذات معنى يجب أن يكون هناك علاقة واضحة ومعينة بين العدديين المستخدمين في حساب كل نسبة وتدعو الحاجة غالبا إلى البحث والتحقق من طبيعة المعلومات أو الأرقام الأساسية المستخدمة في حساب النسبة حتى يمكن
توضيح وتفهم المعنى الكامل لهذه العلاقة. والنسبة بحد ذاتها لا تعني الكثير إلا إذا قورنت
بنسب أخرى أو بمعيار قياسي.
تقسم النسب أو المقاييس إلى:
- مقاييس متعلقة بسيولة واستقرار المشروع التجاري.
- مقاييس متعلقة بربحية المشروع التجاري.
في هذا الملحق يتم بيان أسماء وطرق حساب بعض النسب الشائعة الاستعمال ويوضح المعنى والغرض لكل منها.
وتشكل هذه المقاييس وسائل تحليلية مفيدة تساعد في تقييم أداء المشروع والحكم على إدارته.
بإمكاننا إضافة المزيد من الثقة في استعمال النسب المالية إذا أخذنا بعين الاعتبار وضعية أو مكانة المشروع التجاري في المجال أو الصناعة التي هو جزء منها. ولتحقيق ذلك يجب أن نقارن هذه النسب مع المعايير القياسية التي هي عبارة عن متوسطات مجمعة من البيانات
والتقارير المالية لعدد من الشركات التي تزاول الصناعة أو التجارة نفسها (القطاع).
تعتبر المقاييس المالية الواردة في هذا الملحق مفيدة جدا في تقييم الوضع المالي ونتائج الأعمال للمشروع التجاري ، ولكن يجب أن لا تحل محل الحكمة السليمة بل تعتبر من أحد العوامل المساهمة في عملية اخذ القرارات مثل عوامل التغيير في الإدارة والتغيير في الأسواق المتعامل معها والسلع المنتجة
والخدمات واتجاهات الصناعة أو التجارة التابعة والوضعية الاقتصادية والمالية للبلد.
طريقة احتساب المؤشرات الاستثمارية
تم احتساب المؤشرات المالية بطريقة مبسطة باستخدام بيانات آخر العام المستقاة من تقارير الشركات السنوية.
مؤشرات ربحية السهم
العائد على السهم
يستخدم هذا المؤشر لمعرفة نصيب السهم الواحد من صافي الارباح.
العائد على السهم = صافي الربح(بعد الضرائب) / عدد الأسهم الصادرة والمدفوعة
الربح الموزع للسهم
وهو حصة السهم الواحد من الأرباح النقدية الموزعة.
الربح الموزع للسهم= الأرباح النقدية الموزعة/عدد الأسهم الصادرة والمدفوعة
السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية)
عند نقطة التعادل، فإن الشركة مطالبة بتحقيق عائد على حقوق المساهمين يساوي معدل العائد المطلوب والسائد في السوق عند مستوى مخاطرة معينة. عند نقطة التعادل هذه،
فإن نسبة السعر ( القيمة السوقية للسهم إلى القيمة الدفترية للسهم) تساوي واحد.
إن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التي تزيد عن الواحد الصحيح تمثل مؤشر على قدرة الشركة على تحقيق عوائد
وأرباح بأعلى من المعدل السائد في السوق عند نفس مستوى معدل المخاطرة.
السعر إلى القيمة الدفترية = سعر الإقفال/القيمة الدفترية للسهم.
مضاعف سعرالسهم
يسخدم لتقدير القيمة السوقية العادلة للسهم العادي,وتقييم جاذبية الاستثمار.
مضاعف سعر السهم = سعر الإقفال /العائد على السهم.
ريع السهم
عبارة عن الارباح الموزعة للسهم على سعر اقفال السهم.
ريع السهم (%) = (الأرباح الموزعة /سعر الإقفال)*100
العائد على حقوق المساهمين
نسبة صافي الربح الى حقوق المساهمين.وهذا المقياس يوضح عائد الربح على المبالغ المستثمرة من قبل المساهمين.
العائد على حقوق المساهمين= (صافي الربح / حقوق المساهمين)*100
العائد على الموجودات
نسبة صافي الربح الى اجمالي الموجودات.وهي مقياس تحليلي لفعالية استخدام الموجودات.
العائد على حقوق المساهمين= (صافي الربح / اجمالي الموجودات)*100
مؤشرات تمويل الموجودات
نسبة حقوق المساهمين الى الموجودات(نسبة الملكية)
تقيس هذه النسبة الموجودات والأصول التي يمولها حملة الأسهم، وذلك لتمييزها عن الجزء الذي يموله الدائنون.
تحسب هذه النسبة بتقسيم مجموع حقوق المساهمين على مجموع الموجودات.
إجمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين
يقيس هذا المؤشرنسبة إجمالي المطلوبات(الديون) إلى إجمالي حقوق المساهمين. كلما ازدادت نسبة إجمالي الديون كلما ازدادت المخاطر طويلة الأجل لقدرة الشركة على الدفع.
تحسب هذه النسبة بتقسيم إجمالي المطلوبات على إجمالي حقوق المساهمين.
إجمالي القروض إلى إجمالي الودائع
يتشير الى نسبة القروض الممولة بواسطة الودائع، وهي نقياس للسيولة وتدل على قدرة البنك في تقديم قروض اضافية. وتحسب كالتالي: ( القروض / ودائع الزبائن ) *100
إجمالي القروض إلى إجمالي الموجودات
تحتسب هذه النسبة بتقسيم إجمالي القروض والسلفيات المترتبة على الشركة على إجمالي موجوداتها الفعلية. ويعد هذا المؤشر مهم في معرفة الاعباء المالية التي تمكن من معرفة مستوى المخاطرة.
الموجودات السائلة إلى إجمالي الموجودات
تمثل نسبة الموجودات المتداولة التي يمكن تحويلها الى نقدية في فترة زمنية قصيرة جدا، الى اجمالي الموجودات.
النسبة الجارية
عبارة عن الموجودات المتداولة مقرونة بالمطلوبات المتداولة، وتبين قدرة الشركة على سداد ديونها الحاضرة وقت استحقاقها.
النسبة الجارية= الموجودات المتداولة/ المطلوبات المتداولة
النسبة السريعة
هي نسبة الموجودات السهلة التحول إلى المطلوبات الجارية. والموجودات السهلة التحول هي مجموع النقد وأوراق القبض والذمم المدينة والأوراق المالية ( الأسهم والسندات) الممكن تحويلها لنقد بصورة سريعة خلال فترة لا تتجاوز السنة.
النسبة السريعة = ( النقد + الأوراق المالية المتداولة + الذمم التجارية)/ الموجودات المتداولة
نسبة ملاءة رأس المال
تبين هذه النسبة المستوى المزدوج لخطر السوق وخطر الديون المعرض لها البنك، اذ إن اقل نسبة مقبولة للبنوك هي 8% كما حددها اتفاق المصرفيين. إلا أن مؤسسة نقد البحرين حددت حد أعلى لكل البنوك العاملة في البحرين وهو 12%.
نسبة ملاءة المال=(إجمالي قاعدة رأس المال/ إجمالي الأصول الموزونة بالمخاطر)*100
حيث إن إجمالي قاعدة رأس المال= الفئة (1) من رأس المال + الفئة (2) من رأس المال
= حقوق المساهمين+ المخصصات العامة خاضعة لحد أقصاه 12% من الأصول الموزونة بالمخاطر.
إجمالي الأصول الموزونة بالمخاطر= الأصول الموزونة بمخاطر الائتمان + الأصول الموزعة بمخاطر السوق.
تعاريف الميزانية العامة
ودائع لدى البنوك
تمثل أرصدة لدى البنوك الاجنبية.
ودائع الزبائن
تمثل اجمالي ودائع العملاء لدى البنك، وهي إما أن تكون ودائع آجلة أو تحت الطلب.
ذمم تجارية مدينة
تشمل كل الذمم التي تتعلق بالعمليات التجارية للشركة. كل الذمم الباقية تم إضافتهم إلى المجودات المتداولة.
الموجودات المتداولة
تشير الموجودات المتداولة إلى النقد،أو أي موجودات أخرى يمكن تحويلها إلى نقد في فترة زمنية قصيرة (عادة سنة واحدة).
الموجودات الثابتة
هي الاصول الملموسة التي تحتفظ بها الشركة بصورة دائمة، وتستعملها في تشغيل وتسيير الاعمال، ولا يقصد استهلاكها او بيعها، ويندرج تحتها كل من الاراضي والمباني والمعدات والالات،وغيرها.يتم استقطاع مخصص الاهتلاك من الاصول المعرصة لذلك،وهذا يشمل كل الاصول ماعدا الارض.
مجموع الموجودات
تطلق كلمة الموجودات على الموارد الاقتصادية التي تملكها أي منشأة تجارية مثل النقد والحسابات المدينة والبضاعة والمعدات والمباني والأراضي.
المطلوبات المتداولة
تمثل الديون المستحقة في فترة زمنية قصيرة, عادة ما تكون سنة واحدة.
المطلوبات غير المتداولة
وهي الالتزامات المستحقة الوفاء خلال فترة زمنية تتعدى السنة.
مطلوبات أخرى
وهي التزامات على الشركة التي لم يتم ذكرها منفصلة تحت المطلوبات ضمن الاطار المتبع لكل قطاع مثل قروض متوسطة وطويلة الأجل، فوائد مستحقة الدفع، و شهادات ايداع.
راس المال المدفوع
يمثل قيمة الاسهم الصادرة والمدفوعة بالكامل.
أسهم الخزينة
الاسهم المملوكة من قبل الشركة في خزينتها،علما بأن تلك الاسهم لا تدفع لها ارباح وليس لها حق التصويت.
حقوق المساهمين
وهي الأصول الصافية للشركة بعد استبعاد الخصوم(المطلوبات)، أي رأس المال المدفوع بالإضافة إلي الاحتياطيات بأنواعها والأرباح المدورة مطروحا منها اسهم الخزينة وحقوق الاقلية ,كما يعبر عنها بأنها صافي الاستثمارات في شركة أو مشروع,
والتي تساوي الفرق بين اجمالي اصول الشركة واجمالي التزاماتها, أي صافي قيمة الشركة.
حسابات الأستثمار المطلقة
وهي التي يعطى أصحابها الحق للمصرف في استثمارها على الوجه الذي يراه مناسبا، دون تقيدهم له باستثمارها بنفسه، أو في مشروع معين، أو لغرض معين، أو بكيفية معينة. كما أنهم يأذنون له بخلطها بأمواله الذاتية ( حقوق اصحاب الملكية ) أو الأموال التي له حق التصرف المطلق فيها (الحسابات الجارية) ومن المقرر ان نتائج الأستثمار لهذه
الحسابات المطلقة تعود على مجموع المشاركين فيها بالمال أو بالجهد. تم إضافة حسابات الأستثمار المطلقة إلى حساب
الودائع.
تعاريف بيانات الدخل
المبيعات
المبيعات هي إيرادات مكتسبة من العمليات الرئيسية للشركة.
تكلفة التشغيل
مصاريف التشغيل تشمل مصاريف البيع.
مصروفات أخرى
تشمل كل المصروفات للشركة ماعدى مصاريف التشغيل والفوائد المدفوعة.
صافي الأرباح بعد الضرائب
وهو صافي الأرباح المتحققة خلال السنة المالية للشركة بعد خصم الضرائب وحقوق الأقلية.
قسط التأمين
هي الرسوم التي تدفع لشركة التأمين للحصول على تغطية أو حماية تأمينية.
القسط المبدئي
هو القسط (الصِرف) قبل طرح تكلفة إعادة التأمين.
القسط الصافي
هو صافي القسط الأساسي مطروحاً منه عائد القسط وأقساط إعادة التأمين.
احتياطي التأمين
ههي الاحتياطات المحجوزة لمطالبات تغطية التأمين وتشمل احتياطي الأقساط غير المكتسبة، احتياطي المخاطر غير المتوقعة، ( المُبلغ عنها وكذلك الحاصلة غير المُبلغ عنها)،
المطالبات غير المدفوعة،احتياطي نفقات المطالبات، الديون واحتياطي تسوية المطالبات
أرباح تغطية التأمين
هو ذلك الجزء من أرباح شركة التأمين المكتسب من عمليات تغطية التأمين ولا يشمل الأرباح المجنية من استثمارات في أوراق مالية سواء أكانت أرباح عوائد أو أرباح بيعها.
تحسب أرباح تغطية التأمين بعد طرح الخسائر والنفقات الحاصلة من الأقساط المستحقة.
تكاليف تغطية التأمين
هي مجموع تكاليف تغطية عمليات التأمين.
ايرادات أخرى
تشمل كل ايرادات الشركة ماعدى المبيعات والفوائد المكتسبة.
تعاريف بيانات السهم
القيمة الاسمية
السعر الذي يتم دفعه عند الإصدار.ويمثل القيمة المدفوعة للسهم, أي القيمة التي تكتب على الصك نفسه, والتي تحدد قيمته عند انشاء الشركة المصدرة.
القيمة الدفترية
القيمة الدفترية للسهم الواحد تمثل رأس المال المدفوع والاحتياطات والأرباح المستبقاة المتراكمة بعد استقطاع الأرباح الموزعة مقسومة على عدد الأسهم الصادرة والمدفوعة.
القيمة الدفترية = حقوق المساهمين/عدد الأسهم الصادرة والمدفوعة.
سعر الإقفال
السعر الذي بيع به السهم في اخر صفقة أبرمت قبيل اقفال البورصة.
السعر الأعلى والسعر الأدنى
السعر الأعلى والسعر الأدنى لأسهم الشركة المدرجة هو عبارة عن أعلى/أدنى سعر خلال فترة زمنية معينة بين أسعار الصفقات المنفذة في السوق خلال فترة التداول.
ويمكن من خلالها تحليل تقلبات أو تغيرات أسعار أسهم الشركة المدرجة.
تعاريف بيانات التداول
عدد الأسهم الصادرة والمدفوعة
هو عدد أسهم الشركة المصرح بها بموجب عقد التأسيس والنظام الاساسي للشركة والتي تم اصدارها ودفع قيمتها مطروحا منها اسهم الخزانة.
وتمثل هذه الاسهم رأس المال المستثمر من قبل المالكين والمساهمين في الشركة.
عدد الاسهم = الصادر والمدفوع بالكامل – اسهم الخزانة
الكمية المتداولة للسهم
عدد الأسهم المتداولة للشركة المدرجة في سوق الأوراق المالية خلال فترة زمنية محددة.
القيمة المتداولة للسهم
هي القيمة النقدية لعدد الأسهم المتداولة للشركة المدرجة في سوق الأوراق المالية خلال فترة زمنية
محددة وهي حاصل ضرب مجموع قيمة الصفقات المنفذة في أسهم هذه الشركة خلال فترة محددة.
القيمة السوقية
هي حاصل ضرب الأسهم الصادرة والمدفوعة بالكامل (شاملة اسهم الخزانة) لشركة معينة في سعر الاقفال، وتعتبر
الشركات ذات القيمة السوقية العالية أضمن من تلك ذات القيمة السوقية الصغيرة.
معدل دوران السهم (القيمة)
مقياس يمكن من معرفة حركة تداول الاسهم للشركات المدرجة,وتقاس من حيث القيمة بقسمة القيمة السوقية للاسهم المتداولة
خلال فترة ما على القيمة السوقية للاسهم المكتتب بها في نهاية الفترة محل الدراسة.
ملاحظات
N/A: البيانات غير متوفرة.
NM: ليست ذات معنى.
N/AP: غير قابل للاحتساب.
سعر الصرف مقابل الدينار البحريني.
الدولار الامريكي = 0.377
الريال العماني= 0.97927
الريال القطري= 0.10357
الدينار الكويتي=2001-1.2293
2002-1.2595
2003-1.27992
2004-1.27927
المصدر الرئيسي للمعلومات
التقارير السنوية المالية الصادرة من الشركات المعنية.